Le retour de Samsung : analyse d’un come-back spectaculaire

Après des mois de doutes et de résultats en berne, le géant sud-coréen Samsung vient de signer un retour fracassant. Pendant plus d’un an, les analystes s’interrogeaient : le leader avait-il perdu sa couronne pour le secteur ultra-compétitif des semi-conducteurs ? La réponse est tombée avec les chiffres du troisième trimestre 2025, et elle est sans appel.

Avec un bénéfice d’exploitation de 12,2 billions de wons (environ 7,99 milliards d’euros), Samsung a mis fin à quatre trimestres consécutifs de déclin.

Comment alors expliquer un tel retournement de situation ? Est-ce un simple rebond lié à une conjoncture favorable ou le fruit d’une stratégie mûrement réfléchie ? Nous allons analyser cela ensemble.

Loin d’être un coup de chance, cette performance remarquable repose sur des pivots stratégiques audacieux, notamment pour l’intelligence artificielle.

La Traversée du Désert de Samsung : Chronique d’une Période Difficile

Pour bien comprendre l’ampleur de ce come-back, il faut se souvenir d’où partait Samsung. L’année 2024 et le début de 2025 ont été particulièrement éprouvants pour l’entreprise, confrontée à une tempête parfaite de défis économiques et technologiques.

Un marché en berne et des prix en chute libre

Le principal problème provenait du marché des puces mémoire, l’activité principale de Samsung. Une surproduction mondiale a provoqué un effondrement brutal des prix, érodant considérablement les marges.

Les entrepôts étaient pleins, la demande atone, et les bénéfices fondaient comme neige au soleil. Chaque annonce de résultats trimestriels semblait confirmer une tendance inquiétante.

Le concurrent SK Hynix prend les devants

Pendant que Samsung luttait, son principal rival, SK Hynix, prenait une longueur d’avance. Ce dernier a su capter très tôt le marché naissant et extrêmement lucratif des puces mémoire à haute bande passante (HBM), indispensables aux processeurs d’intelligence artificielle de géants comme Nvidia. Le point bas a été atteint au deuxième trimestre 2025, lorsque SK Hynix a ravi à Samsung la première place sur le marché de la mémoire, une première historique qui a sonné comme un véritable électrochoc.

Le Rebond de Samsung : Une Stratégie Mûrement Réfléchie

La performance du troisième trimestre 2025 n’est donc pas le fruit du hasard. Elle est le résultat d’une réorientation stratégique majeure, couplée à une dynamique de marché qui a finalement tourné en sa faveur. La division Device Solutions, qui regroupe les activités de semi-conducteurs, a vu son bénéfice d’exploitation être multiplié par plus de dix par rapport au trimestre précédent.

HBM : le pari gagnant de l’intelligence artificielle

C’est ici que l’histoire devient parlante. Longtemps à la traîne sur les puces HBM, Samsung a mis les bouchées doubles pour rattraper son retard. L’entreprise a confirmé être passée à la production de masse de ses puces HBM3E, les vendant désormais à tous les grands acteurs du secteur.

Simultanément, les premiers échantillons de la génération suivante, la HBM4, sont déjà entre les mains de ses clients clés.

Ce revirement a été catalysé par une étape décisive : la validation de ses puces par Nvidia. Bien que non confirmée publiquement, cette qualification, qui se faisait attendre depuis des mois, coïncide parfaitement avec l’explosion des ventes de HBM observée au troisième trimestre. Comme l’a souligné un dirigeant de Samsung, « la demande pour nos serveurs liés à l’IA continue de croître et dépasse nettement l’offre de l’industrie ».

Cette situation a redonné à Samsung un pouvoir de négociation sur les prix qu’il avait perdu.

Une stratégie au-delà de la conjoncture

Certes, le marché global de la mémoire a connu une embellie. Cependant, réduire le succès de Samsung à ce seul facteur serait une erreur. Selon les analystes de Counterpoint Research, si le boom du marché a aidé, c’est bien Samsung qui a repris activement la première place à SK Hynix.

Cela démontre une exécution stratégique précise, et non une simple réaction passive. L’entreprise a également bénéficié d’une meilleure gestion de ses stocks, réduisant les coûts ponctuels qui avaient plombé ses résultats précédents.

Un succès qui cache des fortunes diverses

Si la division des semi-conducteurs est la star incontestée de ce trimestre, le tableau global de l’empire Samsung est plus nuancé. Toutes les branches de l’entreprise n’ont pas connu la même trajectoire, ce qui montre que les défis restent nombreux.

La Fonderie (Foundry) : une division en pleine croissance

L’activité de fonderie, qui consiste à fabriquer des puces conçues par d’autres entreprises (comme Apple ou Qualcomm), a également enregistré une nette amélioration. La division a atteint un niveau record de commandes, notamment sur ses technologies les plus avancées. Samsung accélère sur son procédé de gravure en 2 nanomètres (GAA), une technologie de pointe essentielle pour concurrencer le leader incontesté du secteur, TSMC.

L’ouverture de sa nouvelle usine au Texas en 2026 devrait encore renforcer cette dynamique.

Des zones d’ombre persistantes

Tout n’est pas rose pour autant. La division System LSI, qui conçoit les processeurs Exynos et les capteurs d’image, a vu ses bénéfices stagner. En cause : des ajustements de stocks chez les clients et des effets de saisonnalité.

Plus inquiétant encore, la branche des écrans de télévision (Visual Display) a enregistré une perte d’exploitation, malgré de bonnes ventes sur les produits haut de gamme. La raison ? Une concurrence de plus en plus féroce qui tire les prix et les marges vers le bas. Cet aspect souligne que même pour un géant comme Samsung, aucun acquis n’est éternel.

L’Avenir de Samsung : Défis et Ambitions pour 2026

Ce retour en force redonne confiance, et Samsung regarde déjà vers l’avenir avec ambition. L’entreprise prévoit de se concentrer sur la production de masse des puces HBM4 et d’augmenter ses capacités de production pour répondre à une demande en IA qui ne faiblit pas.

Maintenir l’élan dans la course à l’IA

L’objectif est clair : non seulement conserver son avance retrouvée, mais aussi la creuser. La bataille pour la suprématie pour les puces dédiées à l’intelligence artificielle ne fait que commencer, et chaque innovation technologique sera décisive pour rester dans la course.

Une concurrence toujours aussi féroce

Les défis restent immenses. SK Hynix ne compte pas se laisser distancer sur le marché des HBM, et TSMC conserve une avance confortable pour le secteur de la fonderie. À cela s’ajoutent les tensions géopolitiques qui pèsent sur l’ensemble de l’industrie des semi-conducteurs.

Samsung devra naviguer avec agilité dans cet environnement complexe pour pérenniser son succès.

Le redressement remarquable de Samsung au troisième trimestre 2025 est bien plus qu’une simple bouffée d’air. C’est la preuve qu’une exécution stratégique affirmée, axée sur le marché porteur de l’IA, permet d’inverser une tendance que beaucoup pensaient durable. L’entreprise a prouvé sa résilience et sa capacité d’innovation.

La vraie question est maintenant de savoir s’il s’agit d’un véritable tournant ou d’une simple embellie passagère. Samsung a-t-il durablement repris la main pour dominer la prochaine décennie technologique ? L’avenir nous le dira, mais une chose est sûre : le géant est bel et bien de retour dans la partie.

Simone

Simone, rédactrice principale du blog, est une passionnée de l’intelligence artificielle. Originaire de la Silicon Valley, elle est dévouée à partager sa passion pour l’IA à travers ses articles. Sa conviction en l’innovation et son optimisme sur l’impact positif de l’IA l’animent dans sa mission de sensibilisation.